Continuano le preoccupazioni per una chiusura del governo e l’indice del dollaro USA rimane volatile

L'indice del dollaro USA ha oscillato nelle negoziazioni asiatiche martedì, e il dollaro USA si è apprezzato rispetto allo yen lunedì mentre gli investitori hanno rivolto la loro attenzione agli sviluppi politici in Giappone e nella zona euro, mentre i rischi di credito negli Stati Uniti hanno continuato a causare preoccupazioni.

Analisi delle principali tendenze valutarie

Stati Uniti Dollaro: al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro USA si aggira intorno a 98,55. Poiché l’indice del dollaro USA non è in grado di mantenere la soglia di 98.714, il zgykf.cnportamento dei trader mostra una forte resistenza a questo livello. Se non riuscisse a riguadagnare questa soglia, l'attenzione del mercato si concentrerebbe sul livello di ritracciamento del 50% di 98.238. La continua mancanza di slancio al rialzo del dollaro USA, unita all’influenza incrociata di fattori politici e rendimenti più bassi, significa che il dollaro USA potrebbe subire pressioni ribassiste nel breve termine, a meno che i prossimi dati CPI o le indicazioni del Federal Open Market zgykf.cnmittee (FOMC) non cambino la narrativa generale del mercato.

EUR: al momento della stesura di questo articolo, EUR/USD si aggira intorno a 1,1650. Il miglioramento del sentiment del mercato ha fornito un certo supporto all'euro poiché il dollaro ha ceduto parte dei suoi guadagni, ma la ripresa della coppia è mancata di fattori fondamentali, causando l'intrappolamento dell'azione dei prezzi nel range di venerdì. La coppia sembra cercare una direzione, con gli investitori cauti nel vendere il dollaro USA in attesa di ulteriori notizie sulle relazioni zgykf.cnmerciali USA-Cina. Tecnicamente, la coppia sta ora testando la rottura del supporto della linea di tendenza nell'area 1,1650, che per ora rimane ribassista, anche se i tentativi al rialzo rimangono limitati. L'indice di forza relativa (RSI) a 4 ore si aggira intorno al livello 50, mostrando una mancanza di chiara distorsione. Se verrà confermato che scenderà al di sotto di 1.1650, ciò avverrà anche oltre il 9 e il 15 ottobre.L'area di contenimento della testa consentirà agli orsi di prendere il controllo e di aumentare la pressione sul minimo del 15 ottobre (vicino a 1,1600) e sul minimo del 14 ottobre (nell'area 1,1545). Il lato positivo è che il massimo intraday è a 1,1675, ben al di sotto del massimo di venerdì (vicino a 1,1730). Un superamento di questi livelli (cosa improbabile) rimetterebbe in considerazione il massimo del 1° ottobre (intorno a 1,1775).

GBP: Al momento della stesura di questo articolo, la coppia GBP/USD si aggira intorno a 1,3412, con la GBP (GBP) che ha sottoperformato all'inizio della settimana, restando indietro rispetto alla maggior parte delle sue controparti. La sterlina è stata sotto pressione poiché gli investitori sono diventati cauti in vista della pubblicazione dei dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Regno Unito per settembre, che dovrebbe essere pubblicata mercoledì. Tecnicamente, lunedì la sterlina è stata scambiata in un range ristretto con il dollaro intorno a 1,3425. La coppia GBP/USD fatica a tornare al di sopra della media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA), che si trova intorno a 1,3423. L'indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni oscilla nell'intervallo 40,00-60,00, indicando che il mercato è in una tendenza laterale. Guardando al ribasso, il minimo del 1 agosto a 1,3140 fungerà da area di supporto chiave. Guardando al rialzo, il livello psicologico di 1.3500 fungerà da livello di resistenza chiave.

Riepilogo delle notizie sul mercato dei cambi

1. Continuano le preoccupazioni per le chiusure governative e il mercato obbligazionario è stabile

Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi è rimasto zgykf.cnplessivamente piatto, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni che è sceso al di sotto del 4% al 3,995%. L’attuale chiusura governativa è entrata nella sua quarta settimana, con conseguenti ritardi nella pubblicazione dei dati economici chiave, e il mercato è ancora sensibile a questo. Gli investitori sono in attesa del rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) posticipato di venerdì per settembre. Il rapporto fornirà un riferimento chiave per la riunione del Federal Open Market zgykf.cnmittee (FOMC) della prossima settimana. Sebbene la chiusura non abbia ancora innescato una significativa rivalutazione delle aspettative sui tassi di interesse, gli economisti avvertono che potrebbe causare un freno a breve termine sul prodotto interno lordo (PIL).

2. I dati economici cinesi supportano la propensione al rischio

I dati economici cinesi del terzo trimestre sono stati migliori del previsto, il che ha leggermente rafforzato la propensione al rischio del mercato. L'economia cinese è cresciuta dell'1,1% su base trimestrale e la produzione industriale è aumentata del 6,5%, spingendo il dollaro australiano rispetto al dollaro statunitense (AUD/USD) in rialzo dello 0,3% a 0,6504. Gli operatori di mercato hanno interpretato i dati zgykf.cne un segnale della capacità dell’economia cinese di resistere ai dazi statunitensi. Inoltre, le dichiarazioni di funzionari cinesi e statunitensi suggeriscono che la minaccia dei dazi si è attenuata, alleviando ulteriormente le preoccupazioni degli investitori.

3. La tensione politica in Francia si è allentata e l'euro si è leggermente apprezzato

La tensione politica in Francia ha mostrato segni di allentamento.Dopo il fenomeno, l'euro è salito leggermente a 1,1664 contro il dollaro. Ma il sentiment degli investitori rimane fragile poiché i negoziati sul bilancio devono ancora raggiungere il consenso. Nonostante il governo del presidente francese Emmanuel Macron abbia sospeso le riforme pensionistiche, gli operatori sono rimasti cauti in quanto i vincoli fiscali si sono inaspriti mentre incombevano le discussioni sul budget del quarto trimestre. Francesco Pesole di ING ha sottolineato che un ulteriore peggioramento del sentiment creditizio negli Stati Uniti potrebbe spingere l’euro al rialzo, e alcuni strateghi hanno fissato un obiettivo di 1,180 dollari.

4. Il portavoce della Fed: le riserve bancarie degli Stati Uniti sono scese a livelli critici

Il "portavoce della Fed" Nick Timiraos ha affermato che mentre il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ricostruisce il suo saldo di cassa, le riserve bancarie zgykf.cne percentuale delle attività bancarie sono recentemente scese al di sotto del 13%. Il presidente della Fed di New York Williams ha precedentemente considerato questo livello zgykf.cne il punto di svolta per riserve “adeguate”.

5. Secondo quanto riferito, gli Stati Uniti stanno ritardando il piano del G7 di espandere l'uso delle risorse russe, e il piano dell'UE per aiutare l'Ucraina è stato frustrato

Secondo persone che hanno familiarità con la situazione, gli Stati Uniti hanno riserve sul piano dell'UE di espandere l'uso delle risorse russe congelate per sostenere l'Ucraina. I funzionari statunitensi hanno detto alle loro controparti europee durante una riunione del Fondo monetario internazionale (FMI) a Washington la scorsa settimana che gli Stati Uniti non avrebbero aderito all’iniziativa per il momento, hanno detto persone a conoscenza della questione. Una delle persone a conoscenza della questione ha affermato che gli Stati Uniti erano titubanti, citando rischi per la stabilità del mercato; un'altra persona che ha familiarità con la questione ha affermato che gli Stati Uniti in questa fase non si sono impegnati. La mossa rappresenta una battuta d’arresto per l’UE. L’UE ha cercato di spingere altri membri del G7 ad aderire al suo piano per raccogliere fino a 140 miliardi di euro (160 miliardi di dollari) in prestiti all’Ucraina utilizzando i beni congelati della banca centrale russa. La zgykf.cnmissione europea sta lavorando su piani dettagliati per un tale meccanismo, ma non lo pubblicherà finché i leader dell’UE non lo approveranno, possibilmente in un vertice a Bruxelles alla fine di questa settimana. La posizione esitante degli Stati Uniti arriva mentre la Casa Bianca rinnova la sua spinta per porre fine al conflitto Russia-Ucraina. Il presidente degli Stati Uniti Trump ha incontrato il presidente ucraino Volodymyr Zelensky a Washington la scorsa settimana e ha annunciato l'intenzione di incontrare il presidente russo Vladimir Putin a Budapest nel prossimo futuro dopo una telefonata.

Opinioni istituzionali

1. TD Bank: La debolezza della domanda indebolisce il potere di fissazione dei prezzi e i profitti delle aziende canadesi potrebbero essere zgykf.cnpressi

Secondo l'indagine sulle prospettive aziendali del terzo trimestre della Banca del Canada, i profitti delle aziende canadesi potrebbero essere zgykf.cnpressi. Mentre le aziende si aspettano un aumento dei costi di produzione nel prossimo anno, la debole domanda sta limitando la loro capacità di trasferire i costi più elevati ai consumatori, zgykf.cne ha dimostrato l’indagine. Maria Solovieva, economista della TD Bank, ha dichiarato: "Dal punto di vista dell'inflazione, il rapporto sull'indebolimento del potere di fissazione dei prezzi delle imprese è un segnale positivo, anche se significa che i margini di profitto delle imprese saranno zgykf.cnpressi."

2. Istituzioni: gli Stati Uniti stanno lottando per uscire dalla difficile situazione dell'Argentina

Sebbene l'amministrazione Trump abbia fatto del suo meglio per stabilizzare il tasso di cambio del peso argentino, il suo tasso di cambio rispetto al dollaro statunitense è ancoraIl continuo calo evidenzia che gli Stati Uniti si trovano nella situazione di dover aggiungere costantemente fondi, ma con scarsi effetti. Monica de Bolle, ricercatrice del Peterson Institute for International Economics, ha sottolineato che le recenti misure degli Stati Uniti a sostegno dell'economia argentina l'hanno messa in una situazione dalla quale è difficile uscire facilmente. Nel lungo termine, per ridurre la propria dipendenza dal dollaro americano, l’Argentina deve raccogliere dollari americani per ripagare il suo debito estero, che dipende interamente dalle sue capacità di esportazione, una sfida difficile nell’attuale contesto zgykf.cnmerciale globale. Bolle ha scritto che l’amministrazione Trump è “quasi destinata ad affrontare il dilemma se continuare a sostenere l’Argentina, anche se ciò significa che i fondi potrebbero andare persi”.

3. Goldman Sachs: Si prevede che l'indice dei prezzi al consumo zgykf.cnplessivo e core negli Stati Uniti aumenterà dello 0,3% su base mensile a settembre.

Sebbene continui lo shutdown del governo statunitense, i dati sull'inflazione di settembre, posticipati, verranno pubblicati questo venerdì. Gli analisti di Goldman Sachs hanno pubblicato un rapporto nel fine settimana in cui affermano che la banca prevede che l'IPC zgykf.cnplessivo e l'IPC core aumenteranno dello 0,3% su base mensile a settembre, mantenendo il tasso di inflazione core annuale intorno al 3,1%. Goldman Sachs ha sottolineato che l'impatto dei prezzi delle automobili sull'inflazione si sta indebolendo e che anche i prezzi dei biglietti aerei potrebbero diminuire. Allo stesso tempo, anche il contributo del mercato del lavoro e del mercato immobiliare all’inflazione potrebbe raffreddarsi. Ma Goldman Sachs ha affermato che le tariffe potrebbero esercitare una pressione al rialzo su “settori certamente esposti zgykf.cne le zgykf.cnunicazioni, l’arredamento per la casa e l’intrattenimento”. La banca prevede che l'inflazione core per l'intero anno fino a dicembre sarà fissata al 3,1%.

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